餐飲業(yè)面食成為資本搶奪的熱門逆轉(zhuǎn)翻身、炙手可熱

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資本重新審視餐飲業(yè)

過去，資本市場在很長一段時(shí)間內(nèi)并不看好餐飲業(yè)。因?yàn)閭鹘y(tǒng)餐飲業(yè)存在很多問題，比如資產(chǎn)模式較重、流量依賴門店位置、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)難透明、產(chǎn)品不標(biāo)準(zhǔn)等。但隨著移動互聯(lián)網(wǎng)和連鎖模式的發(fā)展，四有青年創(chuàng)始人趙剛認(rèn)為，這些問題都能夠得到了很好的解決。" 當(dāng)餐飲變得越來越像消費(fèi)品，資本風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)小了許多。"

另外，疫情也是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。" 很多過去覺得不缺錢、不需要融資的餐飲企業(yè)，也都提高了風(fēng)險(xiǎn)意識，開始對資本有了更深的理解，甚至主動去擁抱資本市場。" 趙剛?cè)缡钦f。

其中，西貝此前一直堅(jiān)持外宣，" 西貝永不上市。" 但疫情促使其發(fā)現(xiàn)了西貝自身問題和現(xiàn)金流問題，也認(rèn)識到了資本的實(shí)力和力量。疫情過后，西貝創(chuàng)始人賈國龍卻在中國餐飲品牌節(jié)表示，西貝已經(jīng)決定上市，目前正在尋找合適的時(shí)間和資本。

據(jù)中證網(wǎng)此前報(bào)道，西貝相關(guān)負(fù)責(zé)人透露正在進(jìn)入上市培育期，上市時(shí)間和地點(diǎn)還沒有完全定下來。" 我們在不斷的學(xué)習(xí)和探索上市的路，也在找合適的優(yōu)質(zhì)資本。上市后，一方面可以釋放一些股權(quán)，激勵員工 ; 另一方面也可以緩解像出現(xiàn)疫情這樣的危機(jī)時(shí)，面臨的資金風(fēng)險(xiǎn)。" 西貝副總裁于欣此前也強(qiáng)調(diào)到。

事實(shí)上，從 2019 年開始，基于海底撈、九毛九、絕味等企業(yè)的上市，餐飲投融資市場發(fā)生了一些微妙變化。

在卿永看來，一方面，A 股市場十多年來，終于又有餐飲類新公司上市，且區(qū)別于過去大型國有餐飲企業(yè)。另一方面，在港股上市的餐飲企業(yè)市值過去都很低，長期大概在 8-10 倍的 PE，但因?yàn)榫琶�九和海底撈等企業(yè)上市，把 PE 拉升近百倍，再由于財(cái)稅、供應(yīng)鏈等各種問題的解決，以及線上用戶流量增長放緩，讓全國一些老牌投資機(jī)構(gòu)及包括騰訊、阿里都開始關(guān)注投資布局線下餐飲，爭奪流量 IP。

2020 年，餐飲投融資事件就開始逐漸上升，僅餐飲行業(yè)的投融資就接近 140 起，單筆融資金額甚至最高達(dá)數(shù)十億。一些頭部高勢能品牌在融資時(shí)用 " 搶 " 字毫不夸張，數(shù)十家資本追同一個(gè)項(xiàng)目比比皆是，很多不知名的、不能賦能的小機(jī)構(gòu)幾乎搶不到份額。

進(jìn)入 2021 年，餐飲業(yè)的投融資事件數(shù)量和金額，競爭更為激勵。這中間，最明顯的就是融資金額越變越大。

變味兒的餐飲業(yè)

資本的長期目標(biāo)是逐利。而與科技、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)相比，餐飲業(yè)又極具變數(shù)。

在四有青年創(chuàng)始人趙剛看來，" 資本只會選擇在合適的時(shí)間點(diǎn)進(jìn)入，比如企業(yè)初創(chuàng)期和成熟增長期，都有可能讓企業(yè)和資本快速的實(shí)現(xiàn)共贏。但大多數(shù)時(shí)候，如何花錢要比如何賺錢難很多。" 如何用好資本更多是一種能力。避免被資本操控的前提是，企業(yè)對自身品牌戰(zhàn)略認(rèn)知清晰。

中國的餐飲業(yè)早期獲得資本的發(fā)展過程中，出現(xiàn)過很多負(fù)面案例，像俏江南、大娘水餃等，包括早期的資本化之后，并沒有獲得成功，像小南國和湘鄂情等。這些餐飲行業(yè)不愉快的資本經(jīng)歷，導(dǎo)致很多企業(yè)將資本想象得很可怕，抗拒資本。老干媽的創(chuàng)始人曾經(jīng)多次公開表示不融資、不上市。

但是，今天越來越多的企業(yè)在不斷擁抱資本，并且通過資本不斷地?cái)U(kuò)張規(guī)模、優(yōu)化公司治理、打造品牌、打造護(hù)城河，并成為了非常了不起的品牌。不管是做高端水果茶的喜茶，還是主打下沉市場的蜜雪冰城，還是基于服務(wù)主義的海底撈火鍋，或者產(chǎn)品主義的巴奴火鍋，這些優(yōu)秀的品牌，都在讓資本為己所用，都在努力讓自己成為一個(gè)可持續(xù)盈利、可持續(xù)成長，并且有護(hù)城河的偉大公司。

誠然，借助資本力量、" 融資、擴(kuò)張、上市 "，這是餐飲業(yè)一種快速崛起的發(fā)展路徑，但其中的泡沫和危機(jī)也不少。其中，消費(fèi)端關(guān)于餐飲入局面食的吐槽就很繁多。" 一碗面 40 多，性價(jià)比太低 "、" 好的炒菜館越來越難找，就因?yàn)橘Y本喜歡方便快速的火鍋，油炸，燒烤，麻辣燙，現(xiàn)在面條也不放過。"

對于這樣的市場聲音，趙剛反駁說，產(chǎn)品固然重要，但就餐是一次綜合體驗(yàn)，味道從來不是餐飲唯一的因素。" 食材的優(yōu)劣、出品安全性、口味的穩(wěn)定性、包裝是否精美 …… 等等因素都會影響顧客的消費(fèi)決策。即便口味差異并不大，消費(fèi)者也會為其他因素買單，畢竟整體的消費(fèi)體驗(yàn)肯定是升級的。"

但現(xiàn)實(shí)以及歷史證明，并非如此。例如味千拉面在 2011 年 " 骨湯門 " 事件之后，生意不斷呈下行趨勢。2020 年，其凈利潤虧損 7786.8 萬元。即使借助新項(xiàng)目燒鳥店謀求轉(zhuǎn)型，但市場聲量也是不溫不火。

當(dāng)下，資本助力后、大量開店現(xiàn)象越發(fā)普遍。趙剛提示到，很多新入行的餐飲人都失敗在租金上，同樣的問題還有人力成本的增長，而且這個(gè)趨勢在未來十年內(nèi)都看不到好轉(zhuǎn)跡象。未來餐飲企業(yè)的錢都不是賺出來的，而是通過精細(xì)化管理省出來的。業(yè)內(nèi)頻繁提及 " 總成本領(lǐng)先戰(zhàn)略 " 這個(gè)詞，無論房租怎么漲，總會有企業(yè)賺錢，你沒辦法控制租金市場的漲跌，你只能控制你自己比別人做的更好。

資本只是錦上添花，品牌如何實(shí)現(xiàn)可持續(xù)，并建立起競爭壁壘，這一定程度上決定了品牌能否持續(xù)做大。但就當(dāng)下眼下發(fā)展來看，大量開店對連鎖管理能力的挑戰(zhàn)無疑巨大。稍有不慎就可能陷入相反一面——大量閉店。

參考資料：

1.《專訪番茄資本創(chuàng)始人卿永：去年數(shù)十家資本追同一個(gè)餐飲項(xiàng)目的比比皆是，二級市場頭部效應(yīng)顯著 》每日經(jīng)濟(jì)新聞

2.《番茄資本創(chuàng)始人卿永：解讀 2020 中國餐飲，洞見大趨所在》 企業(yè)家日報(bào)網(wǎng)

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本文轉(zhuǎn)載自：DoNews 梵谷

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