最牛中餐全聚德都扛不住了？資本，你太“狼”還是太“浪”

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這兩天，餐飲界最熱鬧的話題恐怕屬全聚德將改為“首膳股份”這件事了。

事件一出，全國嘩然，人們爭相吐槽：一個創(chuàng)建于1864年的百年老字號還配不上一個上市公司？

餐飲人更是義憤填膺：湘鄂情、俏江南、小肥羊……一個個都先后被資本拖入了深淵，現(xiàn)在僅余的一個上市餐飲標(biāo)桿，卻要讓它改名，你們到底有多瞧不起餐飲業(yè)？

日前，曾任全聚德掌門，用了13年才把這只烤鴨推上股市的中國烹飪協(xié)會會長姜俊賢在一次餐飲人會議上，全面解密了全聚德那段艱辛的上市過程。

今天我們重溫這段艱辛過程，讓那些手握資本的“野蠻人”看看，希望你們不要瞎胡來……

文/胡慧穎

凡成大師者必然長壽。商界，能進(jìn)500強(qiáng)的企業(yè)都屬于“長壽型”！

餐飲界的老字號全聚德光上市就用了13年。

13年“上市長跑”，足夠多少企業(yè)生死輪回，不見蹤影。

全聚德的漫漫上市路

13年上市之路，全聚德可謂脫胎換骨，浴火重生

1997 擦肩而過

1994年6月，由全聚德集團(tuán)等6家企業(yè)發(fā)起成立了北京全聚德烤鴨股份有限公司，并立即提交上市申請報告。

當(dāng)時國家A股市場申請的審核制度為“額度制”，即各省級行政區(qū)把上市股份額度分配給擬上市企業(yè)。當(dāng)時北京同時申請的三家企業(yè)中，全聚德排在最后。

全聚德的申請報告送到主管上市工作副市長的辦公桌上，就差“批準(zhǔn)”倆字了。不成想，這時北京市領(lǐng)導(dǎo)班子發(fā)生變化，新接任主管上市工作副市長因上標(biāo)緊缺，大筆一揮，把本屬于全聚德的上市指標(biāo)給了現(xiàn)在的北汽福田。

這是1997年，全聚德第一次與上市擦肩而過。

隨后，上市審批制度由額度制變成了企業(yè)數(shù)量的指標(biāo)制，規(guī)模大小成了關(guān)鍵問題。規(guī)模不夠的全聚德只能再等。

2001 找了座大廟，拜了個小和尚

新的一年，審批制度又變了。

這次既沒有額度制，也沒上市企業(yè)數(shù)目的限制，只要經(jīng)過上市發(fā)行委員會的核準(zhǔn)即可。

沒有了體量的限制，全聚德信心十足地發(fā)起了“再次進(jìn)攻”。但申請卻沒有通過，理由：控股母公司生存能力存在風(fēng)險；資產(chǎn)負(fù)債率不足40%。說白了，全聚德的效益太好，沒有貸款。

其實(shí)，這些“致命”問題，有經(jīng)驗的券商都能及時發(fā)現(xiàn)。盡管負(fù)責(zé)全聚德上市申請工作的是中信證券這座“大廟”，但可能因為全聚德企業(yè)太小，中信證券派了一位缺少經(jīng)驗的“小和尚”。時任全聚德掌門姜俊賢慨嘆自己“找了座大廟，拜了個小和尚”。

2001年上市再次失敗。

2004 緊急叫停

雪中送炭不常有，雪上加霜倒正常。從1994年起，全聚德謀求上市，7年過去，幾次沖刺最后關(guān)頭都折戟沉沙，公司管理團(tuán)隊人心浮動：集團(tuán)副總辭職，總廚跳槽，更有一個店長“揭竿起義”，脫離全聚德。

緊跟著，2003年又鬧非典，全聚德“內(nèi)憂外患”。

但姜俊賢明白，沒有資本助力，餐飲的競爭力很難有質(zhì)的飛躍。國際上太多餐飲公司借資本之勢，實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。中國餐飲這么大市場，竟沒有一個上市公司，未來如何與國際餐飲企業(yè)競爭？

從哪跌倒，就從哪爬起來。姜俊賢不信邪，母體生存能力低，那就強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合：投資華天飲食，與首都旅游集團(tuán)、新燕莎集團(tuán)重組；負(fù)債率低，就找銀行貸款。

中國股市難上，他們又去考察香港、新加坡，確定上市地點(diǎn)。

一切準(zhǔn)備就緒，然而，上市前夕又因“股份擴(kuò)大發(fā)行帶來控股風(fēng)險”被緊急叫停!

在國有資產(chǎn)安全面前，哪怕熬了10年、迫在眉睫，也只能停下來！

2007 苦盡甘來

黎明前的黑暗最難熬。

2006年下半年底，中國股市再迎變革，敏感的姜俊賢再次提交申請，這次很快得到了批準(zhǔn)。

但沒想到，當(dāng)年為留住人才、提高凝聚力，全聚德100名管理和技術(shù)骨干的持股，又成了上市路上最后一塊“絆腳石”。

姜俊賢幾經(jīng)努力，幸虧北京市國資領(lǐng)導(dǎo)足夠開明，最后召開書記、主任、主管處長聯(lián)席會議，集體表決通過了全聚德上市申請。

審核一通過，接下來的事情就按部就班，依序進(jìn)行。

2007年11月20日，隨著開市鐘聲響起，全聚德結(jié)束了13年“上市長跑”。

上市已9年的全聚德，隨著資本的注入，其走向引人關(guān)注

上市不是企業(yè)的龍門

很多人誤以為上市是企業(yè)的“龍門”，跳過去就能“成龍”。

實(shí)則不然。

全聚德上市后一路發(fā)展態(tài)勢良好：2015年營收實(shí)現(xiàn)18.61億元，同比增幅為0.82%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.37億元，同比增長9.25%。

而號稱“中國民營餐飲企業(yè)第一股”的湘鄂情，如今已徹底與餐飲說再見：公司更名“中科云網(wǎng)”，“湘鄂情”商標(biāo)為還債被迫轉(zhuǎn)讓。從如日中天到面目全非，僅僅2年。

無論是完敗的湘鄂情，還是現(xiàn)在的全聚德，都給餐飲人留下深思：餐飲企業(yè)到底該不該上市？如果上，哪些能上市，哪些不能上市？

餐企該不該上市？

上市是企業(yè)長期發(fā)展的戰(zhàn)略需求。餐飲企業(yè)當(dāng)然不例外。但是，融資和擴(kuò)張都只是戰(zhàn)術(shù)，最終是為戰(zhàn)略服務(wù)的。

上市需要條件和機(jī)遇：企業(yè)品牌、團(tuán)隊管理和時機(jī)，缺一不可。而上市后企業(yè)還將面臨證監(jiān)會的嚴(yán)密“監(jiān)視”，尤其是連鎖化發(fā)展之后帶來“標(biāo)準(zhǔn)化”的問題，以及一系列規(guī)模、體制、管理、營銷模式等方面的新要求。

那么，究竟哪些餐飲企業(yè)不適合上市發(fā)展？

第一：不符合證監(jiān)會《關(guān)于餐飲等生活服務(wù)類公司首次公開發(fā)行股票并上市信息披露指引(試行)》（簡稱《指引》）要求的企業(yè)不要上市。

《指引》是硬性的、基礎(chǔ)的條件，企業(yè)的經(jīng)營狀況、可持續(xù)發(fā)展能力、安全衛(wèi)生、管理制度……沒有一條有回旋的余地。

第二：“心思不正”的企業(yè)不要上市。

如果只是為了圈錢，餐飲企業(yè)沒必要冒風(fēng)險上資本這條“賊船”。

姜俊賢的夢想是把全聚德做成中國的麥當(dāng)勞，把全聚德的牌子打造成世界名牌。也正是這個振興行業(yè)的夢想引領(lǐng)全聚德不斷前行。連年變化的上市政策和制度、骨干流失、同行競爭、砸錢、砸精力、砸心血，其中的艱辛和忍耐，沒有足夠的動力是扛不住的。

第三：急功近利的企業(yè)不要上市。

全聚德光上市就走了13年，長路漫漫，急躁能堅持得住嗎？

而且一旦進(jìn)入資本市場，企業(yè)就會被資本推著轉(zhuǎn)。湘鄂情一方面是缺少深耕細(xì)作，丟掉了餐飲主業(yè)，忽略自身優(yōu)勢盲目跨界；一方面也是缺乏資本運(yùn)營的經(jīng)驗和能力。道理不是不懂，但被資本綁架的湘鄂情面對困難愈發(fā)急躁，最終導(dǎo)致越轉(zhuǎn)越難。

中國餐飲業(yè)年銷售額3萬億，餐飲企業(yè)數(shù)百萬，擴(kuò)張之路卻如此艱難！這或許是所有餐飲人的痛。借助資本是企業(yè)做大的途徑之一，但須知，資本是把雙刃劍。用得好，會提升企業(yè)競爭力，用不好，就成為企業(yè)自縛的繩索。

（文章部分內(nèi)容來自姜俊賢講話錄音，或有疏漏，歡迎指正）

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本文轉(zhuǎn)載自：一塊開餐廳

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